中国 Pet 股发布三季度报告, 华泰研究报告下调利润预测

10月27日, 中国宠物股宣布2017年第三季度, 公司第一三季度实现营业收入7亿2600万元, 比去年同期 27.89%, 家庭对母净利润5900万元, 比去年同期 + 7.92% 年;单季度, 第三季度其营业收入为2.6亿元, 34.55% 元, 净利润1600万元, 同期比较上 year-27.05%。

同时, 其自身预期2017的收益将回到母网利润变动区间 0.67 ~ 8.7亿, 与去年同期 + 0.00% ~ + 30.00% 相比, 并表示 "公司业务发展顺利, 业务业绩稳步增长", 国外市场订单增加, 国外收入增加, 同时公司积极开拓国内市场, 增加国内销售, 导致公司收入增加, 相应增加利润。

其中, 鹰兄指出, "主要财务数据、财务指标的主要变化情况及原因" 在股票公告中:

在 "建设项目" 方面, 与开盘余额相比, 结转余额增加了 209.02%, 主要是由于加拿大公司的厂房、设备和新的现代化物流中心投资的增加;

就 "财政成本" 而言, 增幅较上年同期上升 922.71%, 主要是由于汇率变动影响汇兑损益; 及

就 "非经营开支" 而言, 去年同期的增幅为 14290.62%, 主要是由于本期间非流动资产的损失增加; 及

"汇率变动对现金和现金等价物的影响" 比一年前减少了 1272.46%, 主要是由于汇率变动的影响。

在这方面, 华泰证券给出了一个评论: 成本影响的盈利能力, 国内市场的发展力量。同时, 分析指出 pet:

市场侧面表现良好, 两项收费拖累公司业绩--销售, 公司的首三季度, 三季度收入同比增长 27.89%, 34.55%, 业绩卓著, 一方面得益于维护优质的国外客户, 一方面得益于国内宠物市场的发展;利润结束, 1) ipo 初期管理成本增加了利润率, 2 的国内市场发展导致了销售成本的增加, 公司的利润在一定程度上, 特别是在三季度, 利润逐年下降, 在一定程度。它相信随着公司在国内宠物市场的逐步开放, 未来的高增长可以。

品牌升级, 转变为新时代的加速发展--公司主要从事宠物狗和猫类食品的研发、生产和销售, 产品涵盖小吃、主食两大类, 主要以肉类类小吃系列为主。目前, 公司主要承接 OEM 和国外品牌的合作, 近年来, 国外产品的销售占公司主要收入的85% 以上。

公司自成立以来, 重视自身品牌建设, 目前拥有如 "Wanpy"、"天然农场" 等独立品牌, 并先后在欧美10多个国家和地区注册商标。今后, 公司将立足于现有的海外渠道, 在加快国内渠道建设的同时, 加强自主品牌建设, 通过多元化的品牌经营, 为国内宠物主人提供全面的营养解决方案。

最后, 由于国内市场的发展导致销售成本的增加, 华泰证券下调2017-19 的盈利预测, 估计净利润8600万元, 1亿6800万元, 2亿元 (前值 0.96, 1.73, 201万元), 指18帕蒂28倍的 PE 水平, 综合考虑国内 pet 行业较大的增长空间和内外公司的发展战略, 给公司 18 25-30 倍的 pe 水平, 相应到18年的目标价格为42.00-50.40 元, 继续给 "超重" 评级。

名字是略带黄色的香草作者: 兄弟雕刻

美丽和脂肪生长: 马铃薯

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