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招商证券迄今公布的 pet 行业最乐观的预测, 看好这两类企业

发表于：2024-12-23 作者：酷狗屋编辑

编辑最后更新 2024年12月23日，9月18日，招商证券发布宠物行业专题报告《好行业、大空间、真成长--中国宠物经济投资逻辑》。这是招商证券对于宠物行业的首次"推荐"评级。并乐观给出2020年宠物行业市场规模将超4000亿元的预测。谈及宠物经济投资逻...

9月18日, 招商证券发行《宠物行业特别报道》《好产业、大空间、真正成长-中国宠物经济投资逻辑》。这是中国招商证券对 pet 行业的第一个 "推荐" 评级。而乐观的2020年期宠物产业市场规模将超过4000亿元的预测。

谈到 pet 经济投资的逻辑, 招商证券认为, 随着国内宠物经济的爆发, 两类企业将迎来发展机遇:

1. 成熟的 ODM 企业迎来了出口双轮驱动发展的机遇。我国宠物市场在飞速发展的今天, 国内成熟的 ODM 企业预计将依托当地的地理位置, 依托优良的产品质量, 开辟渠道推广品牌。今后, 铸造企业不仅能够在国内 pet 行业获得巨大的增量市场, 而且还有机会通过成本优势进一步提高国际市场份额。

2. 细分领导有望抓住产业链布局的机遇。参照美国最大的综合宠物服务提供商训犬学校的发展路径, 中国招商证券相信, 国内细分行业的领先者有望将业务细分为出发点, 充分利用品牌和资本优势, 横向拓展产品类别, 纵向延伸产业链, 打造宠物经济生态圈

在这方面, 招商证券推荐了两家 a股上市公司的关键指标 (pet 咬胶细分龙头)、宠物股 (小吃段龙头)。

海外地图:

中国宠物经济爆发前夕

2015年全球宠物市场首次突破1000亿美元, 主要的宠物经济国家是美国、欧洲和日本。由于 pet 经济起步较早, 这些地区相继进入稳步增长阶段, 年增长率不到10%。

回顾发达国家 pet 经济发展历史, 招商证券发现:

第一, 当人均 GDP 达到8000美元时, 宠物产业将进入快速发展阶段 (来源: 中国农业大学动物医学院);

两。pet 产业的发展与国家的老龄化水平有着强烈的正相关关系。因此, 中国的舞台: (1) 人均 GDP 达到53980元, (2) 人口老龄化率超过 10%, 并将继续上升。

因此, 中国很可能会站在宠物热潮的前夕。

中国 pet 经济的现状与模式:

国外品牌领导, 国内企业单一业务, 竞争分散

宠物产业链链更长, 从上游宠物饲养, 宠物食品, 宠物用品, 到下游宠物药, 宠物美容, 宠物训练, 宠物保险, 每个领域也包含更具体的业务, 产业链涵盖了丰富的内容。但目前我国还没有跨产业链布局企业, 龙头企业仍以单一经营为主。

目前, 中国的产业发展相对成熟有三: 宠物食品、宠物用品和宠物护理。随着国外企业的进入较早, 我国各细分市场的整体表现出了外资品牌寡头垄断的竞争格局, 而国内企业主要是 OEM/ODM, 企业数量众多。

中国宠物经济的未来:

2020宠物市场有望突破4000亿

2015中国宠物产业市场规模约978亿元, 增长36%。目前, 我国的宠物市场仍处于低成交量, 相关产品和服务, 渗透率低, 客户单位地位低。在这轮工业喷发过程中, 预计这三主要推动力会一起增长, 从而刺激整个行业的快速增长。

根据中国招商证券行业模式预测, 2020年 pet 行业预计突破4000亿元, 复合增长率近33%。根据中国招商证券行业模式预测, 2020年 pet 行业预计突破4000亿元, 复合增长率近33%。对 2020年 pet 产业规模的测算, 招商证券模型预测最为乐观;去年 8月, 由宠物出版的 "2016 中国 pet 工业白皮书" 被预测为2200亿元, 这是在 "2017 中国 pet 产业白皮书" 中发表的。预测是1885亿元, 最保守。